“金融危机五周年：反思危机中的金融稳定”已经开始。
与会嘉宾

耶鲁大学金融学院教授陈志武，
斯德哥尔摩大学国际经济研究所教授、瑞典财政政策委员会主席、诺贝尔经济学奖评委会委员约翰•哈斯勒，
国务院侨务办公室副主任何亚非，
中国社会科学院副院长、学部委员李扬，
国际货币基金组织亚太部副主管罗德劳尔，
BlackRock亚太区董事长马凯博，
均已列席。

本场会议主持人为全国政协常委、经济委员会副主任、香港中文大学教授、原中国银监会主席刘明康。

约翰·哈斯勒：最后我要讲的就是，我们要有一个财政支持或者后备方案，因为有一些不能正常运转的金融机构需要政府的帮助，而政府也需要这些金融机构去正常地运转。这样的话，就是要做决定：在这件事情上，谁负主要责任，有控制权力。在欧洲，人们也会讨论，金融机构应怎么样得到融资。谢谢！

刘明康：下一个发言人是一个非常重要的代表，坐在这里的这些中国人，包括很多的外国朋友可能对他非常的熟悉。何亚非教授在外交事务方面有很多的经验，在全球各地有很多的经验，欢迎他做演讲。

何亚非：我想分享一下，跟大家来思考一下，我们的金融危机，这是在五年之前爆发的金融危机，过去的五年，我们见证了一些具有非常重大的地缘政治，以及经济效果的根本性的改变。但是这些改变比较令人担忧，可以说2008年对于中国以及对于全球来说，是一个非常重大的转折点。我想跟大家来分享四点内容。

何亚非：首先第一点，2008年的金融危机，可以说是华盛顿共识结束的一个起点，同时，它也是所谓的新的自由主义的起点。我们知道华盛顿共识是在我们90年代以后建立起来的，同时变成了一个主导世界的这样的一个共识。

何亚非：华盛顿共识也传到了拉丁美洲、非洲以及全球的各个地方。我们现在所了解到的是，华盛顿共识的确是给这些国家带来了很多的麻烦，尤其是在非洲，基本上没有任何成功的故事。这里边我们还知道，有北京共识，那这个过程中，北京共识是在过去的10年左右开始产生的，也探讨了中国模式。

何亚非：哪怕中国自己并没有积极地去推动这样的观点，比如说北京共识或者中国模式，但是我想重复说一下，中国并没有积极地去推广这样的一些观点，但是这个观点现在在全球已经变得非常的流行了。所以我想请大家思考一下，为什么华盛顿共识基本消亡了。

何亚非：为什么中国的经济增长的模式，还有北京共识，作为一个理论的基础，它已经发展起来了。这个问题是我们必须要去思考的，也必须进行非常谨慎的思考的。我想尤其在金融危机的五年之后，我们需要更多的反思。

何亚非：第二点，金融危机当然后来也形成了经济危机，席卷了全球。它从根本上改变了权力的制衡平衡，也就是说新兴的国家以及这些发达国家之间的一个权力的平衡，也发生了变化。新兴市场总体加起来的GDP（当然这个新兴市场也是一个比较模糊的类别），已经超过了发达国家的GDP。

何亚非：它已经占据了全球GDP的50%，中国本身在2013年将会对全球的经济增长起到30%的贡献，就中国一个国家，所以从地缘、经济的角度来讲，这种权力的平衡，可以说更多的转向了像中国这样的一些国家，还有金砖五国以及新兴的经济体，这个权力的平衡改变，也实际上反映了或者说渗透到了其他的政治、社会等领域，而且发达国家对此从政治还有军事的角度，也作出了一些相应的负面的反应。

何亚非：那么我们也看到邻国面临的一些难点，那实际上，现在的很多表达，可能是从军事和安全的一个角度来讲，但是它的一个根源，其实更多是经济上，还有权力的平衡。比如说我们看一下日本，现在日本的一些精英人士很难去接受这样的一个现实，就是中国从经济的角度来讲，比日本是更强大的。这是我想要强调的第二点。

何亚非：第三点，金融危机在2008年爆发，实际上，它也推动了有关全球治理以及全球治理的改革，推动了所有的国家去关注全球的治理，我们知道全球治理的结构是在二战之后，那么在美国的牵头之下，以及在西方国家作为主导国家建立起来的。

马凯博：作为今天上午的最后一个演讲嘉宾，我其实要讲一讲，从投资者的角度，我讲一讲，我刚才听到的嘉宾的那些观点，还有过去的五年中，这个市场从宏观经济政策，还有从政府回应上有什么样的转变，尤其在应对金融危机上面。

马凯博：我总结一下，过去的五年是一个新方面的危机，我们面对很多的金融危机，无论说是一些银行的倒闭，还是美国的房产市场的崩溃等等，还是说在欧元区的一些危机，我们都面临着一个主题就是信心的崩溃。

马凯博：我们为客户管理他们的资金，我们看到一个非常重要的趋势，投资者和终端投资者怎么样表现，所以对我们来说，一个的共同的主题，说到股权基金，个人投资者方面，我们都看到了人们的信心的问题，人们都非常担忧，现在的金融机构是能够基于信任，所以我们最先看到的如果缺少资金的话，这个资金就会流向到民间，我们看到股票市场在2008年有很多的的变动，很多转向储蓄，流向到有国家保证的一些金融机构当中。

马凯博：然后即使你突然看到，对于这个黄金，人们的投资会不断的上升，人们会觉得这个是可以依赖的，因为房地产市场实在的不稳定，我们看到了杠杆化的问题，无论在美国，还是欧洲的公司，都有一些区域杠杆化的表现，希望化解一些风险，因为增长非常有限。

马凯博：人们不会进行新的投资。那么我们的这个量化宽松是什么呢，我们把它和自行车的轮子做一个比喻，也就是说呢，这些金融机构的这个政策决策者，实际上没有办法给人们提供一个非常好的决策。

马凯博：我们现在到了2013年，马上到2014年，我们头脑中一个非常重要的问题，如果把这个轮子拿走了之后，会怎么样，也就是是说自行车的辅助车轮拿走了会发生什么样的情况，我们现在是有的量化宽松，这个量化宽松也许明天开始执行，也许在明年实行。

马凯博：实际上，就是为了能够重新刺激和振兴经济，我要说的是，这个确实是会发生。但是这些，以前在投资领域，在这个常规行业工作的这些人，他们以他们自己的方式去应对，我们同时也看到一些投资者的趋势，那也就是说人们会转向一些非常安全的一些股票。

刘明康：非常感谢马凯博，我觉得你的演讲非常切合主题，也给我们现在所面临的问题给出了一个好的解答方案。